一、政策确定性：筑牢家族财富的”压舱石”

“五年规划”的稳定叙事，正在重塑全球资本的认知。 花旗集团大中华区首席经济学家余向荣指出，2025年已成为中国叙事的关键转折点，海外投资者的观念已从过去的疑虑与观望，转向认识到”中国资产不可回避”。这一转变的核心基石，在于中国通过一个又一个五年计划展现出的强大战略定力和执行力。2025年作为”十四五”规划收官之年，其各项目标的高质量实现，向世界证明了”中国承诺”的含金量。

华泰资产首席经济学家王军分析称，”十五五”规划建议展现出前所未有的清晰度和具体性。从八大传统产业的转型升级，到四大新兴产业的壮大，再到六大未来产业的前瞻布局，一幅”传统—新兴—未来”的现代化产业梯队蓝图已然绘就，为家族财富的长期投资提供了稳定的政策坐标系。

中国首席经济学家论坛理事长、广开首席产业研究院院长连平强调，未来最为关键的变化在于资本市场的发展。在新质生产力的培育催生实体经济对资本市场的持续需求，政策对资本市场、股票市场的支持力度空前，社会资金流向改变以及流动性环境宽松等多重积极因素推动下，2026年及更长时期内，资本市场尤其是股票市场将形成良好的运行态势，有望持续稳健发展。

二、资本变局：金融结构迎来历史性转折

中国的金融结构正在发生数十年来未有的深刻变化。 连平揭示了一个关键信号：2025年前11个月，间接融资（以银行贷款为主）的增量占比首次被直接融资（股票、债券等）反超。这一”历史性交叉”标志着中国经济引擎的切换。

过去，增长更依赖于房地产和基建，它们天然与银行信贷匹配。如今，高新技术、战略性新兴产业成为新引擎，它们更需要股权、债券等直接融资的”血液”。这一转变正被空前的政策力量所推动，旨在为新质生产力打造强大的金融基础设施。社会资金流向的改变与宽松的流动性环境形成共振，共同指向一个明确趋势：2026年及更长的周期内，资本市场，特别是股票市场，有望进入一个稳健向上的新发展阶段。

三、产业破局：AI引领从投入到应用的爆发

AI驱动的产业革命成为高净值家族配置的核心主线。 长城证券首席经济学家汪毅指出，经过三年的酝酿，AI发展的关键已从”烧钱建算力”转向”寻找应用场景”。而”应用”正是中国无可比拟的优势。在制造业、服务业、城市管理等领域，AI的渗透正在以惊人的速度发生。

星河证券首席经济学家赵红梅将”国产替代”提升为未来五年最重要的投资主线之一。从AI芯片、大模型到工业软件，中国的核心优势在于将前沿技术快速、高效地转化为现实生产力。这不仅关乎自主可控，更是一个巨大的增长市场。

中油资本首席经济学家王增业则揭示了AI的底层逻辑：”AI的尽头是算力，算力的尽头是电力。”他看好储能行业的触底回升，以及更加”触手可及”的氢能产业，中国在制、储、运、用各环节均已建立领先优势。

四、高净值人群配置策略：防御性与弹性并重

高净值人群正构建”配置金字塔”应对不确定性。 胡润研究院最新发布的《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》显示，高净值人群（平均家庭净资产3700万元人民币）普遍采用多元化资产配置策略，平均持有5-6种不同投资产品。未来一年，他们计划增配的前三类资产分别是保险（47%）、黄金（42%）和股票（34%），正在构建一个以银行类产品、保险和股票为核心的”配置金字塔”。

这一配置策略反映出高净值人群在当前环境下的双重考量：一方面通过保险等防御性资产保障财富安全，另一方面借助股票等弹性资产把握增长机会。这种平衡策略，与渣打银行”超配股票和黄金”的建议不谋而合。

五、投资机遇：三大主线勾勒配置新版图

主线一：AI全产业链的深度掘金。 广发证券首席经济学家郭磊认为，当前昂贵的算力成本未来必然会下降，从而为下游海量的场景应用打开爆发空间。中国拥有全球最丰富、最复杂的应用生态，从智能制造到生物医药，从智慧城市到消费娱乐，AI的融合将催生无数新商业模式。

主线二：”反内卷”政策带来的价值修复。 郭磊指出，部分中上游行业如新能源、汽车、电子等，经历了激烈的价格竞争。随着”反内卷”政策的引导和供需格局的改善，这些行业的价格和盈利有望迎来筑底回升。同时，2025年底开始发力的政策性金融工具，将在2026年初的开工季形成实物工作量，带动传统产业链的温和复苏。

主线三：新旧动能的交织与共振。 浙商银行首席经济学家殷剑峰以”马年效应”表达了对2026年的乐观。他回顾历史，1978（改革开放）、1990（低谷后启程）、2002（入世腾飞）、2014（新周期前夜）等马年，往往是经济企稳向上的关键节点。其内在逻辑是：传统行业逐步修复，周期性行业酝酿新轮动，而战略性新兴产业已从幼苗成长为能够带动全局的新动能。

六、战略资产配置：黄金与能源的避险价值凸显

黄金成为所有资产估值的”锚”。 莲华资产合伙人、首席投资官洪灏表示，在新的信用体系下，黄金将成为所有资产估值的”锚”，其公允估值区间约为4300-4500美元（误差范围约200美元）。值得关注的是，黄金小幅刷新历史新高的意义有限，真正具备改写投资格局影响力的，是那些以黄金为定价基准的其他资产。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强指出，以美元为代表的法币体系正遭遇信用侵蚀，相对法币以外的资产呈现贬值趋势，能源、贵金属等战略资产及部分非传统法币体系资产愈发受到市场青睐。以能源、贵金属为代表的一些战略资产，相对于以美元为代表的法币体系升值趋势更为明确。

七、合格投资者的进阶之路：从普通理财到全球配置

成为合格投资者，开启专业投资大门，已成为财富进阶的必然选择。 随着市场环境日益复杂，普通投资渠道已难以满足高净值人群对资产配置深度和广度的需求。合格投资者能够参与更多元化的投资渠道，包括私募股权、对冲基金、非公开发行产品等普通投资者难以触及的领域。这些领域往往蕴含着更大的投资机会，尤其是在经济转型和技术变革时期。

渣打银行财富方案部总经理梁大伟指出：”全球市场正面临关键的转折，我们预见美元的结构性支撑将逐步减弱，而亚洲经济的韧性与改革红利正日益凸显。”这一判断启示我们：2026年不仅是市场的转折点，更应是家族财富管理策略的升级时刻。

八、家族办公室行业趋势：从规模优势转向认知壁垒

2026年是家族办公室行业真正拉开差距的”分水岭之年”。 华港联合家族办公室认为，传统依赖股债配置（60/40）的Beta红利时代已然终结，在家办职能深化、技术赋能与合规升级的驱动下，行业竞争核心正从”规模优势”转向”认知壁垒”。这是一个”马太效应”加剧的时代——能够驾驭复杂工具、连接东西方枢纽、并利用科技武装到牙齿的机构化家办，将获得超越周期的Alpha回报。

结语：在确定性中布局未来增长

2026年，在政策确定性持续加码、产业创新活力加速释放、资本市场改革深化形成三重合力推动下，中国资产正迈入系统性重估的新周期。对于高净值家族而言，理解从”间接金融”到”直接金融”的历史性转折，把握AI从”硬投入”到”软落地”的产业脉络，在”反内卷”中寻找估值修复的机会，将成为驾驭这一轮”中国资产系统性重估”新周期的关键。

时代的浪潮已然改道，智慧的导航仪已经绘出新航线。 在不确定性成为新常态的市场环境中，唯一的确定性是：专业的投资身份、科学的配置策略和前瞻的布局眼光，将是在变化中把握机遇的关键。2026年，让我们在”确定性”中布局未来增长，实现家族财富的新跨越。