瑞银 2025 年全球企业家报告

调研说明

本次调研共覆盖 156 位瑞银企业家客户及行业领袖网络成员，涉足全行业领域，其企业年度总营收达 191 亿美元，平均每家企业营收 1.23 亿美元。受访者分布于美洲（美国、拉美）、亚太、欧洲及瑞士地区（调研覆盖市场完整名单见第 58 页方法论部分）。调研周期为 2024 年 9 月 26 日至 11 月 30 日，同时通过深度短访补充核心议题相关见解。

封面寓意：瑞士阿尔普施泰因山群的山川起伏，是企业家创业征程的隐喻（摄影师：伊利亚・布龙斯基，为设计需求对图像进行镜像处理）。

前言

在这个既见证稳健经济增长、技术突破，又历经全球疫情、地缘冲突的十年，行至中期，企业家们在思考什么？这是瑞银首份《全球企业家报告》想要探索的核心问题。

瑞银作为全球领先的财富管理机构早已声名远扬，但鲜少有人知晓，我们的数千名客户均为企业家或来自家族企业，其中不少企业已历经数代传承。瑞银专属的企业家网络为这些人士搭建交流平台，助力其交换想法、汲取新视角，做出更利于企业发展的决策。

本报告凝练了 156 位企业家客户与行业领袖网络成员的观点，他们背后企业的年度总营收达 191 亿美元。报告汇聚了这些优秀商业创新者的集体智慧，展现了其对行业前景、短期商业规划及十年发展蓝图的洞察。

调研显示，企业家既看到人工智能（AI）的巨大潜力，也计划持续对人力进行投入。这种平衡的发展思路，预示着未来 AI 将与人才相辅相成，推动创新与增长。

值得关注的是，报告还揭示了企业家群体的一个普遍趋势：许多人在企业之外的个人财富积累并未达到应有水平。这一洞察也凸显了寻求专业投资指导、平衡企业发展与个人财务健康的重要性。

我们希望本报告能为所有客户带来有价值的参考，也邀请大家深入研读调研结论。瑞银始终致力于陪伴各位客户，在创造企业与个人财富的道路上持续前行。

本杰明・卡瓦利

瑞银全球财富管理部门战略客户主管

执行摘要

企业家计划加大人力投入，同时把握 AI 发展潜力

受访企业家预计，未来 12 个月所在行业的投资规模将有所增长，未来 5 年的投资增幅会更为显著。短期来看，企业家计划重点投入人力招聘、股权激励与培训，以及战略收购和合作；而 AI 被视为最具潜力的技术，预计未来 5 年将大幅提升企业生产效率，其作用更多是赋能员工，而非替代员工。

多数企业家的个人财富积累未达应有水平

调研发现，企业家群体存在一个共性特征：许多人将重心放在企业再投资上，并未优先实现个人财富的最大化积累。同时，企业家也普遍认可，企业发展与投资管理需要完全不同的专业能力，绝大多数人认为寻求专业投资指导至关重要。

超半数企业家计划为企业退出寻求外部专业指导

在企业出售 / 退出阶段，超半数受访企业家会向银行专业人士（客户顾问、财务 / 财富顾问、投资银行家）寻求外部建议，近半数会咨询律师、税务顾问等独立专业人士。在企业治理方面，超半数企业家认为所在行业的企业已为高管团队 / 核心员工制定继任计划。

政治不稳定、税收及地缘政治是企业家的核心担忧

宏观层面，企业家认为所在行业面临的最大风险为政治动荡 / 不确定性、税收上调及重大地缘冲突。企业经营层面，最突出的挑战是监管政策与合规要求的变化，超三分之一的企业家将网络安全视为重要威胁。

第一部分商业前景

企业家对行业前景整体乐观，美洲地区信心最高

企业家对所在行业未来 12 个月的发展前景持乐观态度，是经济现状与变革驱动力的重要风向标（注：创业的本质决定了企业家群体本身具有天然的乐观特质）。

全球范围内，61% 的企业家表示 “非常乐观” 或 “较为乐观”，仅 17% 表示 “非常悲观” 或 “较为悲观”，其余 22% 持中立态度。

区域差异：美洲企业家的乐观程度显著高于其他地区，29% 表示 “非常乐观”，远高于欧洲（6%）、瑞士（7%）和亚太（13%）；行业差异：科技 / 医疗健康、工业领域企业家信心较高，非必需 / 必需消费品领域相对偏低。

一位服务于汽车行业的瑞士机械技术企业家表示：“当前我们面临着两种截然不同的市场状况 —— 美国的业务多到承接不过来，而欧洲的业务量却十分有限。我对美国市场极为乐观，过去 24 个月能明显感受到商业活动向美国回流，且新一届政府上任后，这一趋势还将进一步加剧。”

企业投资计划加码，五年期投资增长预期大幅提升

企业家认为，企业将逐步扩大投资规模，以应对债务、去全球化、人口结构变化、数字化、脱碳这五大颠覆性趋势（下称 “五 D 趋势”）带来的风险与机遇。

未来 12 个月：51% 的企业家认为所在行业的典型企业将小幅或大幅增加总投资，仅 18% 计划减少投资；
未来 5 年：86% 的企业家预计行业内企业将扩大投资，仅 3% 计划减少投资，投资增长预期大幅提升。

区域投资计划：美洲企业短期大幅扩投意愿最强（32%），而瑞士企业长期大幅扩投意愿领先（52%）；欧洲、亚太企业的投资计划则相对平稳。

短期投资聚焦人力与并购，AI 技术布局成重点

全球范围内，企业家计划未来 12 个月的核心投资方向集中在人力与战略收购 / 合作，同时加大科技领域投入，具体占比如下：

人力投入（招聘、股权激励、员工培训）：54%
战略收购 / 合作：53%
信息技术投入与数字化转型：47%
AI 基础设施、应用及模型开发：45%

区域投资差异：

美洲：人力投入为首要方向（71%），远高于其他地区；
欧洲：信息技术转型与战略并购并列第一（均 59%）；
瑞士：战略并购为核心（57%）；
亚太：AI 布局与战略并购并重（均 50%），人力投入占比相对较低。

一位美国东海岸的物料处理与回收行业企业家表示：“我将 AI 视为企业恢复并超越过往营收的关键，核心机会在于留住现有员工，并借助 AI 作为辅助与合作伙伴，实现企业的规模化扩张。”

劳动力市场仍存挑战，但企业招聘意愿持续提升

尽管美洲和欧洲的薪资通胀有所缓解，人力仍是企业的核心优先级，企业招聘意愿随时间维度显著提升：

未来 12 个月：44% 的企业家认为所在行业企业将小幅或大幅扩充员工规模；
未来 5 年：68% 的企业家预计行业企业将扩大用工，其中美洲和瑞士的企业扩员预期最高，仅有极少数企业计划大幅裁员。

劳动力市场核心挑战：

全球 52% 的企业家表示所在行业面临 “招聘难” 问题，45% 表示为留住员工不得不提高薪酬 / 激励；其中美洲（61%）和欧洲（59%）的招聘难度远高于亚太（34%）。此外，随着企业加大 AI 应用，AI 相关专业人才成为市场紧缺资源。

一位硅谷网络安全企业家坦言：“创意型人才的市场竞争异常激烈，能为企业创造十倍价值的顶尖人才寥寥无几，且这一状况将持续。如今大企业为员工提供的期权计划能让其赚取数百万美元，相比之下，初创企业很难再像过去那样吸引到优秀人才。”

AI 成最大商业机遇，将实现多维度价值提升

全球 62% 的企业家认为，AI 是当前所在行业最具潜力的商业技术，科技 / 医疗健康领域的认可度尤为突出，工业领域相对偏低。一位葡萄牙 AI 服务行业企业家评价：“我们正迎来巨大的发展机遇，能亲历这一时代是职业生涯的幸运 —— 这是一个比互联网诞生更具变革性的时刻，将重塑所有企业的运营模式。”

AI 的核心价值（未来 5 年）：

全球超三分之二（67%）的企业家认为 AI 将提升企业生产效率，59% 认为能优化客户服务 / 体验，47% 认为可改善内容创作与营销物料；区域差异：制造业占比更高的亚太地区，认为 AI 能降低员工规模的比例达 66%，远高于美洲（39%），而服务业为主的美洲则更看重 AI 在客户服务的价值。

一位中国医疗科技企业家分享：“2023 年市场变化迫使我们裁员 50%，而 AI 自动化成为企业提升效率、实现成本控制的关键，让我们得以持续运营。”

除 AI 外，45% 的企业家认为自动化 / 机器人技术、41% 认为大数据分析也具备重要商业潜力。

硅谷一位企业家将企业的 AI 接受度分为三类：20% 的企业抗拒变革，最终将被市场淘汰；20% 的企业全面拥抱 AI，实现跨越式发展；60% 的企业逐步适应，通过 AI 实现价值增量。

宏观风险聚焦政治与地缘，长期对税收和气候问题担忧加剧

短期（12 个月）核心宏观担忧

企业家对所在行业的经济、市场及政策风险排序为：

政治动荡 / 不确定性（53%）
税收上调（42%）
重大地缘冲突（41%）

调研期间美中贸易紧张局势升级，企业家普遍担忧地缘冲突引发的半导体短缺、汇率波动、被迫在美中市场间做选择等问题。一位美洲物料处理行业企业家表示：“我十分担忧关税问题，还有各类突发的地缘事件 —— 比如红海危机让我们停止了从中东某国的进口，没想到这类事件会直接影响企业经营决策，而如今此类突发情况频发。”

长期（5 年）核心宏观担忧

税收上调成为首要风险（46%），政治动荡（42%）、地缘冲突（35%）仍居前列；同时，对气候问题的担忧大幅提升 —— 短期仅 9% 的企业家关注气候变化影响，长期这一比例升至 23%，欧洲企业家对各类宏观风险的担忧程度整体最高。

一位为制药行业提供设备的瑞士企业家表示：“如今的世界局势复杂，但企业家们相信，各类冲突终将找到解决办法，也期待中期能迎来一个更和平、更稳定的世界。”

企业经营挑战：监管变化与网络安全为首要难题

全球 46% 的企业家认为，监管政策与合规要求的变化是未来 12 个月企业面临的最大经营挑战；35% 将网络安全威胁列为重要风险，其中科技 / 医疗健康领域的担忧程度更高。此外，消费者行为变化（33%）、原材料成本上涨（31%）、新兴市场 / 新进入者竞争（28%）也是主要挑战。

一位亚太在线游戏企业家表示：“监管是部分市场的重大风险，比如部分国家对游戏行业管控严格 —— 若政府认为青少年游戏时长过长，会出台新规限制特定年龄段的每日游戏时长。”

可持续发展：欧洲企业领跑能源效率与循环经济

全球企业家普遍认为，所在行业企业将聚焦可持续发展，其中能源效率与碳减排（51%）、减少浪费与提升回收（47%）是核心方向，其次是采用可持续技术（41%）、推动职场多元包容（34%）。

区域差异显著：欧洲企业在可持续发展方面的行动远领先于美洲和亚太，72% 的欧洲企业家表示所在行业企业正推进能源效率与碳减排，远高于亚太（44%）和美洲（42%）；在减少浪费、回收利用及可持续技术应用上，欧洲也处于绝对领先地位。

一位瑞士制药设备企业家表示：“欧盟和瑞士在制定环保监管政策方面走在世界前列，但部分政策的制定略显激进，未必能达到预期效果，甚至可能让相关行业陷入竞争劣势。”

一位瑞士机械设备企业家补充：“可持续技术在瑞士的关注度远高于美国，但如今瑞士企业对企业可持续发展的讨论有所减少 —— 因为多数企业已完成相关布局并采取实际行动。”

第二部分企业的未来发展

企业治理仍存短板，继任计划覆盖率不足六成

调研显示，企业在治理层面已建立部分基础机制，但仍存在明显短板：

63% 的企业家认为所在行业的典型企业能获得律师、税务顾问等内外部专业咨询支持；
仅 56% 的企业设有含独立成员 / 顾问的董事会；
仅 55% 的企业为高管团队 / 核心员工制定了继任计划；
仅 54% 的企业制定了企业整体继任计划。

企业治理机制是保障经营稳定性的关键，尤其应在企业退出前完成搭建。部分企业家坦言尚未制定继任计划：“说实话我没有任何规划，不过公司有优秀的股东，若突发状况，他们能接手管理，而我的子女对这个行业毫无兴趣。” 也有企业家积极推进继任规划，一位亚太游戏企业家（近期出售企业但仍为新东家管理运营）表示：“继任规划是我的核心工作，我花了大量时间培养高管团队，让他们能独立做出关键经营决策。”

企业退出阶段，超半数企业家将寻求外部专业建议

在企业出售 / 退出时，超半数企业家会寻求外部专业指导：55% 会咨询银行专业人士（客户顾问、财务 / 财富顾问、投资银行家），52% 会咨询律师、税务顾问等独立专业人士，44% 会寻求咨询公司支持。

区域文化差异：美洲企业家最倾向于寻求外部建议，66% 会咨询银行人士，58% 会咨询独立专业人士；欧洲更依赖独立专业人士（56%）；亚太则最看重投资者的建议（66%）。

企业家未来规划：平衡个人生活与投资、创业

未来，企业家希望在企业经营之外，实现个人生活、投资与新事业的平衡，核心规划排序为：

更多关注旅行、爱好与家庭（52%）；
开展多资产类别投资（49%）；
投资其他企业（私募股权 / 天使投资，47%）；
开展非主业的另类商业项目（32%）；
参与慈善事业（31%）；
设立家族办公室（24%）；
创立新企业（22%）。

区域差异：美洲企业家更希望回归个人生活（61%）；欧洲更倾向于投资其他企业（59%）；亚太设立家族办公室的意愿最高（34%）。

第三部分财富管理需求

多数企业家未重视企业外的个人财富积累

调研显示，42% 的企业家承认，在企业之外的个人财富积累并未达到应有水平，核心原因是将时间、资金与精力全部投入企业发展与再投资。

一位在新加坡经营能源和小额信贷业务的企业家表示：“企业家聚焦企业增长，只想将资金投入企业以实现扩张，这是情理之中的事 —— 他们需要运营资金，也认为可以稍后再打理个人财富。但风险在于，若持续将资金投入企业，可能永远没有时间规划个人财富。”

人群差异：45 岁及以下的年轻企业家（55%）未充分积累个人财富的比例远高于 65 岁以上的企业家（33%）；区域层面，美洲（50%）和欧洲（49%）的比例高于瑞士（28%）和亚太（34%）。

76% 的企业家认为，投资需寻求专业指导

企业家普遍认可，企业经营与投资管理需要不同的思维模式和专业能力，超七成六（76%）的企业家认为，投资时寻求专业指导尤为重要。其中美洲企业家的认可度最高（84%），其次是亚太（77%）、欧洲（73%）和瑞士（66%）。

在投资行为上，68% 的企业家表示 “有投资计划并严格执行”，仅 33% 的企业家表示 “凭直觉做投资决策”（瑞士这一比例达 62%，为全球最高）。一位瑞士机械设备企业家表示：“我将个人财富与企业资产严格分开，个人财富管理完全依赖外部专家 —— 我清楚自己的能力边界。”

企业家投资风险偏好趋于稳健，企业与个人投资风险划分清晰

全球 74% 的企业家表示，未来 6 个月的投资组合风险水平将与当前保持一致，仅 14% 计划提高风险水平，11% 计划降低。区域差异：欧洲企业家的风险偏好最稳健（84% 保持风险水平不变），瑞士计划提高风险的比例最高（21%）。

企业家普遍对企业经营和个人投资采取不同的风险策略：一位亚太游戏企业家表示：“我愿意为企业经营承担更高风险，但个人投资希望采取平衡的投资组合策略。企业经营中，若错失机遇可能无法实现增长或保持竞争力，因此为抓住机遇承担更高风险是合理的；但个人财富管理的核心是稳健。”

结语

在快速变化的商业环境中，企业家是预判并适应变革的核心力量。本份首份《全球企业家报告》中，企业家分享的独特洞察不仅展现了其对数字技术的巨大信心，也揭示了他们面临的核心挑战 —— 尤其是政治不确定性、政府加税压力和地缘紧张局势。

值得注意的是，受访的 156 位企业主对所在行业普遍持乐观态度，预计企业将加大投资规模，重点投向人力、并购与技术领域。这种乐观特质与企业家的身份高度契合 —— 他们是变革的推动者，其前瞻性思维能让创新成果在经济中得到更广泛的应用。

正如众多评论所言，若当前技术创新将推动经济实现更大发展，那么这些企业家将成为实现这一目标的核心力量。

区域亮点

美洲

行业前景：86% 的企业家持乐观态度，为全球最高；
投资计划：短期 57% 计划扩投，长期 76% 计划扩投，人力投入（71%）、设备升级（58%）、战略并购（51%）为核心方向；
AI 价值：最看重客户服务优化（63%）、生产效率提升（61%）；
企业退出：主要咨询银行人士（66%）、独立专业人士（58%）、咨询公司（49%）；
财富积累：49% 的企业家未充分积累企业外个人财富。

欧洲

行业前景：58% 的企业家持乐观态度；
投资计划：短期 59% 计划扩投，长期 87% 计划扩投，信息技术转型（59%）、战略并购（59%）、人力投入（50%）为核心方向；
AI 价值：最看重客户服务优化（66%）、生产效率提升（59%）；
企业退出：主要咨询独立专业人士（56%）、银行人士（44%）、投资者（41%）；
财富积累：48% 的企业家认为个人财富积累水平适中，为全球最高。

瑞士

行业前景：50% 的企业家持乐观态度；
投资计划：短期 43% 计划扩投，长期 85% 计划扩投，战略并购（57%）、信息技术转型（53%）、人力投入（53%）为核心方向；
AI 价值：最看重生产效率提升（77%），对降员的预期（47%）高于其他地区；
企业退出：主要咨询咨询公司（47%）、投资者（47%）、银行人士（43%）；
财富积累：50% 的企业家未充分积累企业外个人财富，29% 认为积累过剩。

亚太

行业前景：60% 的企业家持乐观态度；
投资计划：短期 45% 计划扩投，长期 85% 计划扩投，AI 布局（50%）、战略并购（50%）、数据分析（41%）为核心方向；
AI 价值：最看重生产效率提升（75%），降员预期（66%）为全球最高；
企业退出：主要咨询投资者（66%）、银行人士（59%）、独立专业人士（56%）；
财富积累：52% 的企业家认为个人财富积累水平适中，为全球最高。

报告基础信息

调研规模：首份瑞银全球企业家专项调研，156 位企业家参与，企业年度总营收 191 亿美元，平均营收 1.23 亿美元；
区域分布：美洲 38%、欧洲 21%、亚太 21%、瑞士 19%（3 位受访者未归入上述区域，故比例合计不足 100%）；
调研覆盖市场：共 26 个，包括阿根廷、奥地利、巴西、塞浦路斯、法国、德国、中国香港、印度尼西亚、意大利、黎巴嫩、中国内地、马来西亚、墨西哥、巴拉圭、秘鲁、卡塔尔、韩国、罗马尼亚、新加坡、西班牙、瑞士、泰国、阿联酋、英国、乌拉圭、美国；
调研机构：瑞银证据实验室（UBS Evidence Lab），由另类数据专家组成，通过各类工具和技术实现数据的收集、清洗与整合，为投资分析提供支撑。

关于瑞银

瑞银拥有超 160 年的财富管理经验，致力于帮助客户实现生活与商业中的核心目标。我们深入了解客户需求，依托获奖的首席投资办公室的洞察，为客户定制个性化的金融解决方案，实现财富的保值与增值。

作为全球领先的财富管理机构，瑞银为客户搭建与同行、行业领袖及专家的连接平台，助力客户激发潜能、实现愿景。“通过专业的财富管理，让客户尽享生活美好” 是瑞银的核心理念 —— 财富管理不仅是我们的业务，更是我们的立身之本。

瑞银企业家网络

人脉是企业家成功的基石，为思想交流、洞察获取和增长提速提供关键机遇。基于此，瑞银打造了两大专属企业家网络，连接并赋能全球企业家：

行业领袖网络（ILN）：汇聚来自 46 个市场的成熟企业家，搭建全球同行交流平台，助力成员把握行业趋势与机遇；
成长型企业家网络（GEN）：服务来自 26 个市场的高成长型企业家，提供全球社区支持，加速企业发展。

通过这两大网络，成员可获取专属洞察、定制化项目、工具包及全球专属活动资源，激发创新并搭建有价值的商业连接。更多信息可访问瑞银企业家中心官网：ubs.com/entrepreneur-hub。

（注：本报告包含各司法管辖区的专项免责声明，因篇幅限制未完全翻译，原文见报告第 60-62 页。）

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