9月23日，两份数据同日落地：一份来自彭博行业研究，描绘亚洲私人银行业未来五年的增长图景；另一份来自中基协，交出境内私募行业的最新家底。再叠加仍在征求意见的私募募集新规、刚刚翻倍的保险金信托规模，高净值财富管理的供需两端，都在明显换挡。
四成机构押注亚洲私银双位数增长
彭博行业研究本周发布的调查显示，超过40%的受访机构预计，未来五年亚洲私人银行的净新增资金将实现每年双位数增长，这一比例明显高于去年的26%；多数机构预计管理规模每年增长6%至10%。香港与新加坡仍被视作全球增长最快的两大跨境财富中心，而香港有望进一步扩大对瑞士的领先优势。
值得注意的是报告对内地客群的判断：内地仍是香港市场客户增长的最大驱动力。尽管离岸信托税收新框架抬高了存量架构的维护成本，但随着监管不确定性下降，大规模撤离离岸资产的可能性不大——即便计入20%的税率，在境内低利率环境下，离岸投资回报依然具有吸引力。
25.75万亿新高背后：年内近900家私募出局
同一天，中基协公布8月私募月报：管理规模达25.75万亿元，连续11个月攀升、再创历史新高；但存续管理人仅剩18452家，年内已有889家注销，新登记的却只有68家。蛋糕在变大，分蛋糕的人在快速变少，行业正从规模扩张转入存量竞争。
监管的闭环也在收紧：9月1日信披新规已经施行，9月4日发布的《私募投资基金募集监督管理办法（征求意见稿）》强化出资穿透核查、禁止份额拆分与代持，并把合格投资者门槛写得更细——个人年均收入50万元、单只产品起投100万元。对高净值投资者来说，”能不能投”的认定和”投了什么”的透明度都将更严格，挑选管理人的标准正在被重新定义。
保险金信托两年翻倍，5000亿之后拼什么
美国私人财富管理协会本周发布的《2026年中国保险金信托行业研究报告》显示，截至今年6月末，保险金信托行业规模已达5000亿元，较2024年末的2500亿元整整翻倍。有意思的是，增长靠的不是客群扩张——富裕家庭数量近年不增反降——而是存量客群的深度渗透：设立门槛从家族信托的1000万元降到100万元，把一批”够不到”家族信托的家庭接了进来。未来十年约21万亿元财富面临传承，是整条服务链的底层动力。
报告同时点出行业的结构性矛盾：银行与保险公司贡献超九成业务规模、佣金即时到账，信托公司却要承担十年甚至永续的管理义务，部分机构已陷入”规模增长但持续亏损”。护城河不在牌照，而在系统直连能力与私行渠道，头部机构拿走了四成以上的份额。此外，”家族信托+慈善信托”的双层架构在超高净值客群中明显升温，慈善安排正从传承规划里的”选配”走向”标配”。
机构看多、监管收紧、产品翻倍，三条线索在一周之内并行推进。财富管理行业从”卖产品”到”做受托”的换挡正在加速——谁能真正沉淀受托能力，谁才能留住下一个十年。
（本文基于公开信息整理，仅供行业交流参考，不构成任何投资建议。）
