淡马锡

淡马锡（Temasek）是新加坡主权财富基金，1974年设立，投资组合净值超4000亿新元，中国长期是其最重要的海外投资市场之一，代表持仓与投资包括阿里巴巴、蚂蚁集团、字节跳动、京东、京东物流、菜鸟、拼多多等。以下资料整理自公开资料，数据截至2026年8月。

团队与治理

淡马锡依据1974年新加坡《淡马锡法案》设立，由新加坡财政部全资拥有，实行董事会领导下的市场化投资治理，与中国国有资本投资运营模式讨论中的“淡马锡模式”渊源深厚。淡马锡2002年前后在北京设立中国办事处，中国区投资业务长期由淡马锡全球企业发展联席总裁吴亦兵等负责，其年报披露的中国投资方法论（“投中国本土冠军”）在业内影响广泛。

投资策略与代表案例

淡马锡自2000年代初期重仓中国：2005年前后大举投资阿里巴巴并长期持有，为其最著名的中国持仓之一；此后陆续投资蚂蚁集团、字节跳动、京东、京东物流、菜鸟网络、滴滴等新经济龙头，并持有工商银行、建设银行等中资银行H股（历史上曾受让美银所持建行股份）。近年根据年报及美股持仓披露，其对阿里、京东有所减持，同时增持拼多多及中国互联网ETF等。最新年报口径下中国市场投资占比约22%，是仅次于新加坡本土的第二大市场。

荣誉与市场地位

淡马锡最新年报显示其20年期股东总回报年化约11.8%（FY2025口径），组合净值超4000亿新元。其在中国主权投资机构、国有资本运营公司改革讨论中长期被视为标杆，“淡马锡模式”是中国国资改革研究中的高频参照对象。

风险与合规记录

淡马锡在蚂蚁集团上市暂缓、滴滴网络安全审查等事件中因持仓受到市场关注，但其作为财务投资人未受到中国监管处罚；未检索到针对淡马锡的重大违规记录，合规情况以监管公示及官方披露为准。

以上信息整理自公开资料，仅供参考，不构成任何投资建议。私募基金历史业绩不代表未来表现，合格投资者认定及风险揭示以基金合同与官方披露为准。