10月4日，国庆假期第二天，港股腾讯控股低开低走。当晚，段永平在雪球晒出一张期权成交截图：卖出2000张行权价420港元、10月29日到期的腾讯认沽期权，收取权利金208.4万港元。（据上海证券报10月7日报道）
这笔交易的含义很简单：若到期日腾讯跌破420港元，他按420港元接下20万股，对应市值约8400万港元；若股价稳在420港元之上，208万港元权利金落袋。
有网友问他：“腾讯的企业文化属于大道看不清的部分吗？”
段永平回了六个字：“先卖点put吧。”（雪球“大道无形我有型”，10月4日）
“我只为自己想拥有的股票投保”
卖出认沽期权常被误读为看空的对赌。段永平的说法相反。
“我只为自己想拥有的股票投保。卖put无非就是让你更便宜地买股票。”
“我卖put的情况多是在自己喜欢的公司的价钱在不高不低的区间，手里又正好有点闲钱。”
“特别便宜的时候最好别卖put。因为很可能赚了一点蝇头小利而失去大机会的。”（雪球，历年发言）
按208.4万港元权利金摊到20万股计，每股约10.4港元。若被行权，实际接货成本约410港元；若不被行权，不到一个月在8400万港元名义本金上赚约2.5%。
权利金不是这笔交易的重点，行权价才是——420港元，是他愿意接货的价位。
一笔八年多的持仓
段永平的腾讯仓位有迹可循。2010年前后，他公开称赞腾讯平台不错，自称“不小心错过了好价钱”。2018年，他以约285港元首次买入，仓位不足1%，理由是“比苹果懂不透”。
2022年8月，腾讯越跌他越买，称“到30美元以下会再多买”。2023年1月，他把大部分美股腾讯ADR换成苹果，他后来解释是机会成本考量而非看空，港股持仓未动；同年11月，他又表示“把大半年前卖掉的慢慢买回来”。
今年4月，市场流传他减持腾讯，他回应：“我什么时候说过我减持腾讯了？……腾讯是很好的公司，要惜卖。”5月又说：“腾讯还是那个腾讯啊！”
8月，他谈过这个仓位的终点：“1%的腾讯目前大概400亿出头。我确实没有过这么多。”
到10月7日港股恢复交易，腾讯盘中最低419.2港元，收于420.6港元，正好踩在行权价上。过去一年，腾讯股价累计跌幅超过三成。（行情截至10月7日收盘）
假期里他还说了什么
10月5日，段永平在雪球集中回复了一串问题（据微博“草原作手”整理转述，引语为二手来源）。
被问HBM内存是否会重演光伏式的价格战，他说：
“HBM这种内存的门槛要比光伏这种产品高很多。光伏产品差异化实在是太小了，所以最后价格竞争一定会很激烈。”
被问影石创新能否成为一家“因为独特”的企业，他说：“他们的产品市场竞争好像蛮激烈的，我看不清楚。”
谈到AI基础设施，他说：“AI基础设施建设看起来还会延续一段时间，但不确定最终效益多大。这是一个很有意思的年代，至少对于投资来说，这次好像真的有点不一样。”
同一天，他还有一个出圈回复。9月底，中国人民大学宣布收到匿名校友5.03亿元捐款，用于通州校区体育中心建设，刷新该校单笔捐赠纪录，全网随即开始猜测捐款人身份。段永平本科毕业于浙江大学、硕士就读于中国人民大学，此前对浙大的单笔捐赠最高达10亿元，是猜测的焦点之一。
段永平回：“人家都匿名了，你这么问有点不合适吧。”（雪球，10月4日、5日两次回应）
家办启示：把期权当建仓工具，而不是赌具
对家族办公室而言，这笔交易可复制的不是标的，而是结构：只对自己愿意长期持有的公司卖出认沽，行权价设在愿意接货的位置，权利金是等待期的补偿；预留足额流动性，被行权等于按计划建仓。同时记住他自己的警告——特别便宜的时候最好别卖put，别为蝇头小利锁死大机会。期权在纪律手里是增强收益的工具，在情绪手里只是杠杆。
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