73岁首发推文投资Trade.xyz：德鲁肯米勒为何押注ICE永续期货

73岁发布人生第一条推文：德鲁肯米勒罕见出手，投的这家公司要跟纽交所母公司做生意

73岁的斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller），在2026年10月29日发布了其X账号的第一条推文。这位以”从不玩社交媒体”著称的宏观传奇，用一条不到两行的帖子宣布：他已成为加密交易平台Trade.xyz的投资者。

“作为市场参与者，我期待使用这一产品改进自身的投资流程。”他在推文中写道。当天晚些时候，马斯克转发了这条推文，只回了两个字：”有趣。”

值得注意的是，Trade.xyz正与洲际交易所（ICE）——纽交所的母公司——合作，计划将基于Hyperliquid的7×24小时永续期货产品引入美国市场。一位在1992年与索罗斯联手做空英镑、为量子基金赚进逾10亿美元的老牌宏观投资人，如今把真金白银投向一家加密衍生品新生公司，这个信号本身，比马斯克的转发更值得琢磨。

“过去120个季度，我只亏了5个”

杜肯家族办公室（Duquesne Family Office）主席兼首席投资官，是德鲁肯米勒现在的头衔。1986年至2010年对外管理资金期间，他实现了约30%的年化复合回报率，30年里没有一年亏损，过去120个季度中只有5个季度亏损。2010年，他关闭了管理约120亿美元的杜肯资本，退回家族办公室，只为自己的钱负责。

对于”为什么投Trade.xyz”，他在推文中没有展开。但把时间往回拨六周，他在纽约Piper Sandler的一场闭门会议上说过的话，或许能拼出这幅图景的另一半。

“美联储说利率具有限制性，简直荒谬”

今年9月11日，据英国《金融时报》报道，德鲁肯米勒在那场闭门会议上直言，降息”已不再必要”。

“美联储委员声称联邦基金利率具有限制性，简直荒谬。我认为美国利率偏低。”他说。在他看来，考虑到经济形势、资本支出热潮以及全球资本争夺战，债券收益率的上涨具有基本面支撑，是”缓慢的、基本面驱动的上行”，并不令人担忧。

同一场合，他警告AI行业存在”盈利泡沫”风险——华尔街关于高企企业盈利将推动市场无限上涨的叙事让他不安。据公开报道，其AI仓位已较六个月前削减至原来的20%。与此同时，他自年初以来持续做空欧元和英镑，但明确表示不敢做空美元：”美国在AI领域拥有巨大的全球优势，欧洲在这一赛道上根本不在场。”

“让债券市场发声”

对长端美债，他同样话锋锐利。今年8月24日，他在《华尔街日报》发表署名文章《让债券市场发声》（Let the Bond Market Speak），公开质疑美国财政部扩大长期国债回购的举措，认为政府逆基本面去捍卫价格最终注定失败。

“一项可信的财政改革方案，对美债收益率曲线长端的作用，将超过一个规模扩大1000倍的国债回购计划。”他在文末写道。他还警告，用短债融资去回购长债，相当于”财政版量化宽松”，可能在高通胀环境下放松金融条件，并因操作与政治日程重合而损害美债市场的公信力。

一个不容忽视的细节

这条推文还有一层耐人寻味的背景：他是现任美联储主席沃什的长期导师，沃什在出任美联储主席之前，曾是杜肯资本的合伙人；现任美国财政部长贝森特，同样受过他的长期指点。今年9月他公开说”降息已无必要”、8月公开撰文质疑财政部的国债回购政策——某种程度上，这是在对着自己两位昔日门生的政策直接开火。

从做空英镑到做空欧元，从重仓黄金到削减八成AI仓位，再到如今入股一家把永续期货引入美国的交易平台，德鲁肯米勒的风格四十年未变： concentrate your bets when the odds are in your favor——当胜算站在你这边时，下重注。

至于这位73岁老人的”第一条推文”会不会也是他判断的又一块拼图——传统宏观交易者，正在为自己接入加密市场的全天候流动性做准备——时间会给出答案。

#投资人说

本文为投资人说栏目第X期，内容整理自德鲁肯米勒公开发言与报道，不构成投资建议。