香港家办踏入“2.0时代”：规模竞赛之后，比拼生态与传承

波士顿咨询（BCG）最新报告显示，2025年香港首次超越瑞士，成为全球最大的跨境财富管理中心。在提前完成“协助200家家族办公室落户”目标一年之后，香港特区政府投资推广署家族办公室环球总裁方展光日前接受专访时表示，香港家办发展正在从解决“落户”问题的1.0阶段，进入解决“扎根”问题的2.0阶段。

从“落户”到“扎根”

方展光将2.0阶段的内涵概括为“家办与家业联动，加上国际化”。德勤2026年研究显示，超过75%的家族办公室背后有家族实业的支撑。在他看来，家办不应被理解为单纯的资产管理机构或资金池，而是一个覆盖投资、传承、慈善与艺术收藏的完整生态圈。

政策框架已先行搭建。2023年3月，港府发布针对家办的“新八条”政策宣言，覆盖身份、税务、慈善、艺术投资与资产管理等领域；港交所18A、18C上市规则则为科技企业和独角兽提供了明确的资本路径。方展光透露，目前18A、18C的买卖两端均相当活跃，家办既是潜在投资人，也是内地企业出海的桥梁。

需求端的时间窗口同样紧迫。中国改革开放后的第一代企业家正集中面临代际传承；国际化生活则带来新的复杂性，例如跨国婚姻引发的税务身份与资产隔离安排的调整需求。据其观察，连欧洲的“老钱”家族也开始赴港寻求家办合作。

调仓、AI与传承短板

全球家办的动向为香港的生态升级提供了注脚。瑞银5月发布的《2026全球家族办公室报告》调研了307家家族办公室，约60%计划在未来12个月内进行战略性调仓，方向是从发达市场核心持仓向新兴市场股票、基础设施等另类资产倾斜，另类资产的配置占比已达42%。人工智能是最热门的主题，65%的受访家办已布局从数据中心、软件平台到半导体的全产业链。

风险认知方面，64%的受访者将地缘政治冲突列为未来一年最重要的风险，56%担忧债务危机，这推动了更为审慎的短期策略。传承安排则暴露出明显短板：57%的家办已制定财富传承计划，但仅27%建立了系统化的下一代教育流程。计划与培养机制之间的落差，意味着多数家族的传承准备仍停留在文件层面。

“执行才是关键”

“政策框架已经搭建，执行才是关键。”方展光提出，香港家办的发展应有“五年计划、十年计划、五十年计划”的路径设计。2.0阶段的使命包括发挥中国离岸金融中心的作用、连接家办与民生慈善，以及帮助中国企业合法合规出海。区域布局上，他提出蓉港“一刚一柔”的互补定位，成都将成为西部布局的重点，聚焦低空经济、文化艺术等领域。

对内地财富管理与信托机构而言，香港生态的升级意味着竞争维度的变化：家办服务的比拼正从税收优惠与落户补贴，转向治理架构、传承教育与跨境协同的综合能力。对家族来说，能否在香港与内地之间获得连贯一致的传承与投资服务，将成为选择服务机构的重要标尺。