9月10日下午，国新办一场“开局起步‘十五五’”主题发布会，把未来五年中国金融业的路线图摊开在桌上；同一天，一家大行私行掌门人接受专访，谈的正是这场变局里的财富生意；再加上两天前CFA协会发布的一份关于中国年轻投资者的报告——把这三份材料放在一起读，财富管理行业下一个五年的轮廓，其实已经相当清晰。
“十五五”定调：财富管理写进机构分工
9月10日，央行副行长陆磊、金融监管总局副局长丛林、证监会副主席李超、外汇局副局长李斌同台亮相。当天落地的《金融强国建设“十五五”规划》明确，金融体系从规模扩张转向质量提升。
与高净值人群关系最近的几处表述值得划重点：央行将逐步淡化数量型目标，“更加注重发挥利率调控的作用”，这意味着存款、理财、贷款利率的市场化联动会更顺畅；监管总局明确提出厘清各类机构经营边界，资管和非银机构要在“财富管理、直接融资和多元化金融服务”领域发挥自身优势——财富管理第一次被如此明确地写进机构分工；证监会给出2030年资本市场高质量发展新格局的时间表，IPO平均审核周期已缩至约6个月，同时严查财务造假、规范减持；外汇局披露2025年跨境收支规模达15.6万亿美元，较2020年增长80%，方向是“更便利、更开放”。
私行的下一站：从卖产品到“财富管家”
同样在9月10日，交行私人银行部兼财富管理部总经理金旗在专访中交出一组数据：截至今年6月末，交行境内个人客户AUM达6.32万亿元，较上年末增长5.79%；大资管行业整体规模已超180万亿元。
他回应“存款搬家”的说法颇为直率：中金测算显示多数年份银行存款留存率在90%以上，居民风险偏好仍偏保守，向含权类净值型产品的转移是长期趋势但过程缓慢。真正值得留意的是两个信号：一是客户需求正从“比拼单一产品收益率”转向整体资产配置服务，对黄金、股票等多元资产的关注度上升；二是跨境配置升温——QDII额度8月新增68.4亿美元，超过3月的53亿美元。银行的自我定位也随之改变：从产品销售方，转向围绕养老规划、子女教育、财富传承提供一体化方案的“财富管家”。
接班的一代：14.1万亿美元与72%的现金
9月8日，CFA协会发布《中国投资者：了解中国下一代财富》报告，调研了300位大众富裕至超高净值阶层的年轻投资者。报告给出一个宏大背景：中国高净值家族未来数十年预计将有约14.1万亿美元的财富完成交接，这是第一次大规模跨代传承。
但接棒人的准备程度令人意外：Z世代期望约40岁、千禧世代期望约50岁实现财务自由，财富累积（74%）和保值（61%）是最受重视的目标；可他们的投资组合里，现金及现金等价物占72%，银行与信托理财产品占62%——高度短期化、保本化的配置，与“40岁退休”的雄心之间存在明显落差。他们获取建议的方式也很不一样：97%使用某种形式的财务咨询服务，近六成同时用人工和数码渠道；财经网红的使用率达51%，其中66%的受访者表示信任。CFA协会亚太区负责人点评称，及早转向“人类专业知识+科技驱动个性化”混合模式的机构，将在获客与留存上占据优势。
政策给出框架，机构调整姿势，客户画像刷新——三块拼图拼在一起，下一个五年的财富管理生意，答案已经写在墙上了。
（本文基于公开信息整理，仅供行业交流参考，不构成任何投资建议。）
