W25 · 传承规划总纲（S5 开篇）

传什么

1. 传承究竟在传什么？

2. 哪些资产看不见却最值钱？

3. 我家做过盘点吗？

本章交付物：传什么盘点表

指标页｜传承不是移交资产，而是四类资本一起交接

关键指标：4 类家族资本；3 类隐性资产；21% 有继任计划；30–40% 二代明确接班意愿

• 显性资产好交：账户、股权、房产有登记 按法律程序即可移转
• 隐性资产难交：关系、声誉、组织能力无登记 不盘点就会静默流失
• 先盘点再规划：本章先做「传什么」盘点 再进入五环与路线图

主张页｜家族隐性资产三分类：关系资本、声誉资本、组织能力

• 关系资本：家族与关键方的信任网络 客户、伙伴、专家、社区
• 声誉资本：家族的名声与信用积累 几十年攒下、一件事可毁
• 组织能力：制度、流程、决策习惯 让家族做事比市场更高效

主张页｜隐性资产不盘点，就会在交接中静默流失

• 附着在人身上：关系资本常随个人离开而消失 不转成制度就传不下去
• 毁于一次事件：声誉资本损失快、重建慢 需要行为准则来保护
• 散落在脑中：组织能力若无文档沉淀 交接时等于从零开始

隐性资产盘点的三个动作

• 列清单：把看不见的资产写成看得见的条目
• 找载体：每项资产找到制度或文档载体
• 定接手人：每项资产写明由谁接、如何验

数据页｜交棒窗口已经打开，多数家族还没开始准备

交棒窗口与准备度（口径见数据卡）：未来 5–10 年进入交棒窗口的民企 300 万家；有继任计划的家族企业 21%

两类指标单位不同，条长仅作示意，比较以数据卡口径为准。

数据卡

• 交棒窗口：公开研究综合，2026，未来 5–10 年民企代际交接估算口径
• 继任计划覆盖率：普华永道全球家族企业调研中国报告（2018）口径；参见北大《研究简报》第 335 期（2025）
• 有效期：数据类 ≤ 24 个月，到期复核；法规类随发布更新。

工具页｜盘点表是第一份传承文件：要能直接照着填

填表纪律

• 先列全、再排序
• 不确定的写「待确认」

和平台的关系

• 填完导出存家办协作台
• 顾问按同一结构复核

案例页｜只交接了股权，没交接隐性资产：客户与团队跟着散了

章末自检｜第一章自检：传什么，想清楚了吗

1. 家族隐性资产三分类是哪三类？

• 参考答案：关系资本、声誉资本、组织能力；三者都没有登记载体，不盘点就会静默流失。

2. 为什么显性资产过户不等于传承完成？

• 参考答案：关系、声誉、组织能力附着在个人或口头习惯上，不过户、不沉淀就会流失，见 1.3 的三种流失机制。

3. 盘点表里「载体在哪」一栏起什么作用？

• 参考答案：给每项资产找到可查验的落点（登记、文档、制度）；写不出载体的项目就是当前最大缺口。

传承工程五环

1. 五环是哪五环？

2. 为什么缺一环就断一环？

3. 我家现在卡在哪一环？

本章交付物：五环自查表

主张页｜五环是顺序：目标、结构、人、治理、节奏，缺一必失

• 环环相扣：目标不定，结构无从设计 结构不定，人的安排悬空
• 缺环后果：缺治理：规则靠情绪 缺节奏：永远「再等等」
• 从哪开始：先做目标环的全家共识 再按顺序补齐后四环

传承工程五环为本体系自研框架；S5 各门课分别深入其中一环。

主张页｜目标环先回答三件事：交给谁、交什么、到什么时候

• 交给谁：书面写明人选与备选 意愿要当面确认而非假设
• 交什么：四资本加隐性资产逐项列 每项写明交与不交
• 什么时候：写年份加里程碑 不写时点的讨论必然反复

本环产出就是第六章一页纸的左上角：目标共识区。

主张页｜结构环管「放在哪」，人环管「谁来接、如何接」

• 结构环：信托、股权、保险等载体组合 目标是隔离与有序，不是复杂
• 人环：接班人培养路径与验收标准 从参与到主导逐级上台阶
• 两者关系：结构为人的成长留出空间 人为结构的运行备好能力

结构工具详见信托实务；人的成长地图详见交接工程。

四条交路线

1. 企业有哪几条交路线？

2. 各自适用条件是什么？

3. 我家适合哪条？

本章交付物：路线对比表

主张页｜四条交路线没有默认答案，只有条件是否匹配

• 家族内部：子女或亲属接班 文化与控制得以延续
• 经理人控股：职业经理人负责经营 家族保留所有权
• 出售或上市：把企业变成可分配财富 适用于无接班意愿时

四条路线可以组合使用，例如部分出售加家族控股；选错路线的代价远大于晚做决定。

主张页｜家族内部交接：意愿、能力、时间三者缺一不可

• 意愿：二代明确接班意愿仅 30–40% 意愿必须当面确认
• 能力：能力要有客观验收标准 不因血缘而降低标准
• 时间：培养以年为单位计 过晚启动只能降级选择

意愿不足时及早考虑其他路线，不是失败，是对企业负责。

传承的成本

1. 传承有哪些成本？

2. 不规划的代价是什么？

3. 成本如何测算？

本章交付物：成本测算清单

指标页｜不规划是最贵的规划：四类成本会同时发生

关键指标：4 类传承成本；20% 新规下设立离岸信托视同转让税率；300 万家 交棒窗口民企；21% 有继任计划

• 税务成本：按现行规则逐年测算 个案须经持牌专业人士复核
• 时间成本：培养、规范、过户都以年计 拖延会压缩所有选项
• 摩擦与机会：家庭分歧消耗企业精力 资金被传承占用、错失机会

离岸信托个税新规（2026-07-24 起）：设立视同转让按财产转让所得 20%，存续期按年申报；本课仅作制度提示，个案务必经持牌专业人士复核。

主张页｜税务成本按现行规则测算，个案必须持牌专业人士复核

• 规则会变：近年信托个税等新规密集出台 测算必须注明规则时点
• 境内境外有别：不同路径的税负与程序差异大 跨境另有申报义务
• 合规边界：课程只讲测算框架 不提供针对个案的税务意见

涉税安排须经持牌专业人士就个案复核后实施；不以避税为目的设计传承结构。

传承失败的四类原因

1. 失败有哪四类原因？

2. 我家有没有苗头？

3. 如何针对性补救？

本章交付物：四类原因自查表

主张页｜传承失败可归为四类：无规划、错配、缺治理、节奏失控

• 前两类：无接班人规划 结构与目标不匹配
• 后两类：治理缺位 节奏失控
• 框架性质：基于公开统计与案例归纳 用于对照自查而非预测

传承失败的四类原因为本体系自研框架，依据公开统计与公开案例归纳。

主张页｜前两类：没有接班人规划，或结构与目标不匹配

• 无接班人规划：仅约 21% 有书面继任计划 多数家族从未落笔
• 结构目标错配：想平均分配却用集中结构 想久持却做短期安排
• 纠偏动作：先补书面规划 再逐年校准结构与目标

规划不必完美，但必须存在；有书面版本才有讨论和修订的对象。

您的路线图

1. 一页纸上写什么？

2. 节点如何定？

3. 第一步做什么？

本章交付物：传承工程一页纸 + 路线图

主张页｜一页纸路线图：五环状态 × 路线选择 × 时间节点

• 五环状态：每环标已有/待建/待确认 现状不粉饰
• 路线选择：四条路线标主选与备选 写明选择理由
• 时间节点：12/36/60 个月三段 每段有验收标志

一页纸是全家讨论的载体：写下来的东西才能被检查和修订。

工具页｜一页纸骨架：五个区块，谁填、谁复核、多久更新

填写纪律

• 不确定写待确认
• 禁止留空白格

存档要求

• 定稿导出存协作台
• 历史版本留档备查

主张页｜12/36/60 个月三段节点：先共识再结构后交接

• 12 个月：完成盘点与目标共识 写出路线图第一版
• 36 个月：结构方案落地 治理文件生效
• 60 个月：交接进入执行 逐年验收并调整

节点按家族实际校准；原则不变：先共识、再结构、后交接。