什么是DNF（每日计提）结构？
结构化金融 9
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DNF（Daily Accrual，每日计提型）是自动赎回家族的变体，与经典雪球的差别在票息的计提方式：①雪球——只要没敲入，票息按整个存续期计，一旦敲入且未敲出，此前积累的票息通常也一并失去（按合同约定）；②DNF——票息按天计提，且多数设计是『敲入只影响当日及之后，敲入日之前的票息已落袋』，甚至有的结构敲入后恢复即继续计提。风险画像对比：DNF把『全有或全无』的票息风险拆碎了，路径依赖更温和，投资者更容易带走部分票息；代价是同样条件下名义票息率通常低于雪球——天下没有既温和又高息的结构。另一种常见设计是『每日敲出观察』：每天都是潜在敲出日，一旦触发即提前结束拿票息，落袋频率更高。挑选时必须逐条读合同三个条款：计提中断条件（敲入日是否停提）、已计提部分是否保住、敲出观察频率。适合谁：想降低票息不确定性、能接受票息率略低的投资者。
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