信托之家，护航家族财富传承
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信托之家，护航家族财富传承
| 主题 | 欺诈与虚假信托 资产保护与隔离 机构风险与处置 |
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| 案情 | 俄罗斯富豪普加乔夫（Pugachev）创立的 Mezhprom 银行 2010 年破产、缺口约 22 亿美元，俄罗斯存款保险机构（DIA）作为清算人向其追偿逾 10 亿美元。2011–2013 年他在刑事调查启动后先后设立五个新西兰法酌情信托，装入伦敦两处豪宅、加勒比度假屋等约 9500 万美元资产；每个信托由新西兰私人信托公司担任受托人，普加乔夫自任第一保护人（protector）并列为酌情受益人，保护人拥有否决分配与投资、无需理由撤换受托人、变更契据、排除受益人、指示出售房产等广泛权力，信托文件均由其律师 Patterson 起草。2017 年 DIA 与银行诉请宣告信托资产实益归属普加乔夫并请求交付，用以清偿债务。 |
| 裁判要点 | Birss 法官按信托文件整体解释确定其「真正效力」（true effect），认定保护人权力并非受信性质（fiduciary）而是纯个人权力：普加乔夫既是设立人又是酌情受益人，可以行使保护人权力把全部信托财产分配给自己、撤换不听命的受托人。因此五个信托在真正效力上并未使其丧失实益所有权，实为以其为唯一受益人的单纯信托（bare trust），普加乔夫仍为受益所有人。法院进一步认定其设立信托的意图是保留控制并以之蒙蔽第三方，各共同签署人并无独立意思，信托亦构成虚假信托（sham）；1986 年破产法第 423 条旨在损害债权人的交易主张同时成立。信托资产可用于清偿其债权人。 |
| 来源等级 A · 法院/官方原文 | 英国国家档案馆 Find Case Law 判决全文 |
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| 来源等级 B · 律所/专业数据库 | Collas Crill 律所案例评述 |
