信托之家，护航家族财富传承
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信托之家，护航家族财富传承
| 委托人 | 家族设立人（多份关联信托） |
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| 设立地 | Bermuda（受托人均为百慕大私人受托公司；部分信托准据法为外国法） |
| 准据法 | 部分百慕大法、部分外国法（法院以受托人/管理地在百慕大确立管辖——Trusts (Special Provisions) Act 1989 s.9） |
| 受托人 | 若干百慕大私人受托公司（各信托分设） |
| 保护人 / 委任人 | 外国法人保护人（其同意为处分权力的生效条件；另在另一辖区有少量关联信托的平行申请） |
| 受益人 | 家族成员（含出席咨询的成年受益人） |
| 置入资产 | 一家大型国际公司的股份（各信托合并持有多数性重大持股）+ 其他信托资产 |
| 关键条款 | 受托人处分权须经保护人同意；本案另有收购方要求的不可撤销投票承诺（以法院 blessing 为解除条件） |
受托人决定把 RST Trusts 在一家大型国际公司的全部股份出售给收购方。交易节奏受收购进程约束：收购方要求受托人先出具不可撤销投票承诺作为要约的先决条件，承诺以'取得法院 blessing'为可撤销条件。
受托人取得了独立的财务顾问（与保护人共同委任）与法律意见，咨询了受益人，并就税务、多元化、未来投资策略等形成书面考量，认定出售符合各信托利益。保护人（外国法人）亦取得同一批意见后同意。
因保护人同意权行使的正确标准悬而未决（X Trusts 上诉在枢密院待决），保护人申请法院对其同意的行使一并 blessing。Martin J 当庭核准受托人的重大决定，并于 2026 年 3 月 2 日颁下简要理由。
法院确认管辖（受托人在百慕大注册且在百慕大管理——1989 年特别 provisions 法 s.9），确认 PTvC 第 2 类管辖适用于百慕大，并按三要件（权限内、真实认为交易符合信托利益且正常受托人亦能作出、无利益冲突）核准。
就保护人同意，法院采取务实做法：按狭义与广义两种标准双重检验——无论哪种标准，保护人的同意均有效；并明示若枢密院推翻百慕大上诉法院的狭义说，法院'在此预先'给予按广义标准的 blessing，包括溯及既往的效力。
枢密院其后在 A and 6 others v C and 13 others 中推翻百慕大上诉法院，确认文书沉默时保护人原则上享有独立的信义裁量。RST Trusts 的双重标准 blessing 因此获得终局意义：法院按广义标准的预先核准，使本案交易不受后续法律变化影响。判例界普遍把本案与 Summit Services（泽西）并列为过渡期法院工程的两个样本——前者以双重检验吸收不确定性，后者以从属性指引重塑保护人行为边界，殊途同归地服务于交易确定性。
| Supreme Court of Bermuda | [2026] SC (Bda) 24 civ (2026 No. 48) · Andrew Martin（Martin J），当庭判词 2026-03-02 核准受托人出售股份的重大决定与不可撤销投票承诺（溯及）；同时按狭义与广义双重标准核准保护人同意的行使，含溯及效力 |
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Martin J 的路径是'两全保险'：在 X Trusts 争议悬而未决、交易时间表紧迫的现实下，法院不替枢密院预答法律问题，而是按两种标准各自检验。就广义标准，法院审查保护人是否获得与受托人相同的信息与意见、是否有机会独立形成判断——答案是肯定的。
法院特别强调程序质量：独立财务顾问由受托人与保护人共同委任（保护人同时收到同一意见）、保护人有自己的法律顾问、虽时间紧凑但'有机会深思后再下结论'、未遗漏任何应考虑事项——这使保护人的同意在广义标准下'理性、基于相关材料、是该位置的合理保护人所能作出的决定'。
就溯及力，法院对不可撤销投票承诺与保护人同意的行使均给予必要的溯及 blessing——以法院监督吸收交易结构中的法律不确定性，避免交易因等待枢密院裁决而流产。
Accordingly, the court is satisfied that the Protectors' decisions to give their consent on the basis of the wider role to the Trustees' decisions to enter into the transaction on the terms negotiated were rational, based on relevant materials, and were clearly decisions which a protector in the position of these Protectors could reasonably take.
据此，法院确信：保护人以广义角色为基础给予同意（同意受托人按谈判条款进行交易）的决定是理性的、基于相关材料的，显然是处于这些保护人位置的保护人能够合理作出的决定。
—— Martin J, [2026] SC (Bda) 24 civ para 47
It follows that if the court were required to test the giving of the Protectors' consent to the Trustees' decision against the wider role of review described in X Trusts, the court would be fully satisfied that the Protectors' have satisfied that test as well as the narrower test. For the avoidance of doubt and completeness, the court would and does hereby grant the court's blessing to the giving of consent by the Protectors according to the 'wider role' set out above, if it turns out that the Privy Council disapproves the Bermuda Court of Appeal's decision.
因此，若须按 X Trusts 所述的广义审查标准检验保护人对受托人决定给予同意的行为，法院将完全确信保护人既满足了广义标准，也满足了狭义标准。为免疑义并求完备，若枢密院最终不认可百慕大上诉法院的判决，法院现即按上述'广义角色'给予保护人同意的 blessing。
—— Martin J, [2026] SC (Bda) 24 civ para 48
This is an application by the Trustees of a large group of related family trusts (the Bermuda Trusts) to bless a momentous decision falling within category 2 of the court's jurisdiction explained in Public Trustee v Cooper. At the same time, the Protectors of the Bermuda Trusts have sought a blessing of the exercise of their fiduciary powers to consent to the Trustees' decisions under the terms of each respective trust.
这是 RST Trusts（一组大型关联家族信托）的受托人依 Public Trustee v Cooper 第 2 类管辖申请 blessing 重大决定的申请。同时，RST Trusts 的保护人亦请求法院 blessing 其依各信托条款以信义权力同意受托人决定的行使。
—— Martin J, [2026] SC (Bda) 24 civ para 1
| 来源等级 A · 法院/官方原文 | 百慕大政府官网：判决全文 PDF（Ex tempore 理由书） |
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| 来源等级 B · 律所/专业数据库 | Bermuda.FM 判例库：Re RST Trusts 条目（含摘要与判决全文） |
| 来源等级 B · 律所/专业数据库 | vLex 百慕大：判决全文转载 |
