深圳吾思十八期、李志刚等合同诈骗案——万家共赢景泰基金9.5亿元被挪用：编造银行过桥项目骗取资管资金，主犯被判无期

2014年的基金子公司通道业务狂飙突进，风控常常让位于规模。李志刚与李锐锋在云南地产项目上资金链断裂后，设计了一个以银行信用为幌子的骗局：先成立深圳景泰系列基金，再让景泰与中国银行云南省分行签订住房按揭过桥贷款的收益权转让协议——『接力宝』。这份与真实银行的合作协议，成为他们向大资金方示信任的通行证。

经诺亚财富引荐，持有牌照的万家共赢成为出资通道，成立专项资管计划向景泰基金放款。2014年6月，中行总行与监管部门注意到接力宝项目不合规，云南省分行于6月10日暂停合作、6月17日正式发函告知。李志刚隐瞒了暂停事实，继续催促打款——6月13日、18日，万家共赢分两笔把近10亿元划入景泰一期账户。

资金到账即遭瓜分：3.36亿元还了吾思一、二、三期的旧账，5.9亿元被划入吾思十八期，用于提前兑付另一家基金子公司金元百利的产品本息——把通道做成了自融接盘的窟窿填补器。8月事泄，万家共赢报案，追赃及时：约1亿元当即追回，近6亿元冻结在吾思十八期账户，但已兑付部分形成约2.8亿元的实际损失。

2016年2月25日，上海二中院一审宣判：李志刚犯合同诈骗罪被判无期徒刑、罚金500万元，李锐锋被判十年、罚金300万元，吾思十八期被判罚金1000万元；上海高院终审认定吾思十八期参与签订五方合作协议、为赃款转移提供帮助，构成共犯。在平行的民事战场上，法院对专业机构提出了更高要求——『保障资金安全、谨慎划拨资金是对资产管理人和专业投资机构勤勉履职和审慎投资的基本要求』，万家共赢等机构自身风控的形同虚设被同时摆在台面上。

监管的反应同样迅速：2014年8月，证监会对万家共赢、金元百利、深圳华宸未来三家基金子公司采取责令整改、暂停业务备案、暂停母公司业务申请的措施。诺亚财富事后表示事件已获妥善解决，而此案与辉山乳业等事件一并成为其财富管理业务的长期阴影。刑事终审与民事追责双线并进的结果，为2018年资管新规压降通道与多层嵌套提供了最具冲击力的注脚——牌照通道不等于安全通道，资金链上任何一个环节的造假与失察，都足以让近10亿元的资金在六天内灰飞烟灭。

诈骗构造的核心是对关键事实的隐瞒：中行暂停接力宝合作的函件到达之后，所谓『银行增信』已归零，李志刚不仅不披露，反而催促完成最后一笔打款——非法占有目的与虚构、隐瞒行为在时间线上完全咬合，构成合同诈骗罪的完整要件。

单位犯罪的认定基于组织意志与利益归属：李志刚实际控制吾思一、二、三期与吾思十八期，为偿还合伙企业债务而实施诈骗，赃款直接用于兑付相关单位的产品，法人型联营企业构成犯罪的按单位犯罪追究，吾思十八期另因共犯行为被追责。

对持牌机构的警示来自损失的形成机制：万家共赢、金元百利等基金子公司盲目追求规模、缺乏风控，轻信人为制造的银行合作协议，使骗局得以完成。民事裁判随后强调，专业机构在募、投环节的谨慎划拨义务不因通道角色而免除——这为2018年资管新规后通道业务的责任重塑提供了司法铺垫。