信托之家，护航家族财富传承
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信托之家，护航家族财富传承
| 委托人 | 无经典设立人——客户资产托管关系源于经纪客户关系，证券行依法以受托人身份持有客户资产 |
|---|---|
| 设立地 | 香港 |
| 准据法 | 香港《受托人条例》第29章第56、62条及普通法（赤裸信托的缴存机制） |
| 受托人 | 英華證券有限公司——以受托人身份持有客户现金与证券 |
| 保护人 / 委任人 | 无；法院在缴存后承担资产监管角色 |
| 受益人 | 21名无法联络或无回应的主事客户 |
| 置入资产 | 客户账户内的未领取现金及证券，包括已除牌、清盘、解散或剔除注册公司之股票 |
| 关键条款 | 无书面信托条款；法定机制为第62条的缴存法院与第56条的法院命令处置 |
证券行结束业务时，最棘手的往往不是资产负债表，而是那些「无主」的客户资产。英华证券决定不再经营涉及客户资产的业务，但账上还有21名客户的现金与证券无人认领：这些客户或者已经失联，或者对公司的联络通知一概不回应。公司既不能把资产据为己有，也不能长期挂着不结——受托身份是一副甩不掉的枷锁。
香港法律为此准备了专门的出口。《受托人条例》第62(1)条规定：受托人将其掌控的信托款项或证券缴存法院后，该等财产依法院命令处理。第56条进一步授权法院在认为合宜时命令处置该等财产。英华证券于是循此路径提出单方面申请：把21名客户的未领取现金与证券一并缴存法院，由法院监管；对于已除牌、已清盘、已解散或已剔除注册的公司股票，由于客观上已无法换发以法院为登记人的新股票证书，请求法院给予灵活处置安排，包括在适当时视为没收。
2023年3月17日，暂委法官 Roxanne Ismail SC 在内庭批准申请。3月29日颁布的理由书系统整理了此类申请的审查框架：申请人须证明（1）其以受托人身份持有有关资产；（2）经合理努力后，受益人（客户）仍无法联络或无回应，或受托人无法取得指示以处理、处置或归还信托资产。理由书援引 Re Glenlyon Ltd [2018] HKCFI 1038、Re ABN Amro Bank N.V. [2018] HKCFI 1559、Re Gold Fund Securities Co Ltd [2020] HKCFI 2884、Re Wah Thai Securities Ltd [2021] HKCFI 355 等系列判例，确认这是金融及证券公司处理无主客户资产的「灵活而务实」的标准通道。
理由书还阐明第56条的弹性：对于客观上无法换发新证书的股票，法院可给予申请人酌情处理的空间，包括没收处理；同时强调，选择结束客户资产业务的公司，对归还客户委托资产负有首要责任——缴存法院是履行而非逃避这一责任的合法方式。
对客户一侧同样有提醒：长期不回应经纪行的联络通知，资产并不会因此自动回到自己手中，反而可能被缴存法院后进入被动认领程序，取回成本与时间都大幅上升。
| 香港高等法院原讼法庭 | HCMP 279/2023 · 暂委高等法院法官 Roxanne Ismail SC 2023-03-17（命令）；2023-03-29（理由书） 批准英华证券依《受托人条例》第62(1)条把21名客户未领取现金及证券缴存法院；就已除牌、清盘、解散或剔除注册公司之股票，依第56条给予酌情处理安排（包括无法换发新证书时的没收处理） |
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理由书首先确认法律基础：第62(1)条明文允许受托人（或受托人多数）把其掌控的信托款项或证券缴存法院，缴存后依法院命令处理。这一机制在香港已有稳定的一贯实践：金融、证券公司以之处理无法联络客户的款项与存款。
审查要件方面，理由书归纳四项：（一）资产由申请人以受托人身份持有；（二）尽管申请人已尽合理努力，受益人仍无法联络或无回应，或受托人无法取得关于处理、处置或归还信托资产的指示；（三）缴存是灵活务实、兼顾各方利益的方案；（四）此类先例已获 Re Glenlyon、Re ABN Amro、Re Gold Fund Securities、Re Wah Thai 等判决反复确认。
关于第56条的处置权，理由书指出：对已除牌、已强制清盘、已解散或已剔除注册的公司，新股票证书客观上无法以法院为登记人换发，法院可给予申请人酌情处理空间，包括将该等股份视为没收——这为滞留的死股提供了出口，避免资产永久僵死。
最后，理由书强调责任归属：主动选择结束客户资产业务的公司，负有归还客户委托资产的首要责任；本申请正是对该责任的履行方式，而非规避手段。
Trustees, or the majority of trustees, having in their hands or under their control money or securities belonging to a trust, may pay the same into court, and the same shall, subject to the rules of court, be dealt with according to the orders of the court.
受托人（或受托人中的多数）掌管或控制属于信托的款项或证券者，可将之缴存法院；该等财产须在法院规则的规限下依法院命令处理。
—— 判决书第5段引述《受托人条例》第62(1)条
Where a company elects to cease its business involving client assets, it bears the primary responsibility to return the assets entrusted to it by the clients.
公司选择结束涉及客户资产的业务时，负有归还客户所托资产的首要责任。
—— para 7
| 来源等级 A · 法院/官方原文 | HKLII：[2023] HKCFI 834 理由书全文 |
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| 来源等级 A · 法院/官方原文 | 香港司法机构判案书数据库（HCMP 279/2023） |
