Re Grand Cartel Securities Company Ltd——券商停业后未领取客户资产的款项入禀与信托定性

券商收尾时的老大难是“人去楼空钱还在”。Grand Cartel 前身联安证券 1995 年开业，2003 年起持牌经营证券交易，2015 年易主更名，客户多为中国内地居民。2020 年 11 月 2 日公司通知客户 11 月 25 日停业，并如期停业。

停业后公司用约 15 个月主动联系客户、归还资产，但仍有 113 名客户未领取，涉及约 30 万港元现金与约 75 万港元上市证券。这些客户散落各地、部分联系方式失效，公司无法继续无限期托管。

公司依《受托人条例》第 62 条申请把现金缴存法院，并依第 56 条申请就证券取得法院授予权力，准其出售或处置后把所得缴存法院。崔永贤暂委法官先厘定法律框架：第 62 条申请须证明公司已尽一切合理步骤寻找及通知受益人；第 56 条则循 Re Piper Jaffrey Asia Securities、Re A One Investment 及 Re Wing Fat Securities 的路径处理。

法院审理后确认券商对未领取资产负信托义务——“本席信纳申请人以信托方式为客户持有该等未领取资产”——并以两版开户协议（联安版与 Grand Cartel 版）逐条检视条款如何构成持有关系，最终批准缴存与处置的济助，让公司得以完成收尾，而客户权益转入法院体系（款项入禀后经 Suitors' Funds 机制管理，长期无人认领者可按程序转入政府一般收入，体现无主财产的最终归属）。

信托定性：法院检视两个时期的客户开户协议，认定券商对客户现金及证券负有持有关系，未领取资产属信托财产。

第 62 条门槛：申请人须以妥善证据证明已作出一切合理努力寻找受益人、通知停业并尝试归还；本案经 15 个月追索仍余 113 人未领，门槛已达。

第 56 条补充：部分资产（上市证券）不宜原样缴存，法院授予出售权并把所得缴存，既保全价值又免法院代管实物股票的行政负担。

法院同时强调券商对有序收尾负首要责任：第 62 条申请通常以单方形式提出，正因无人可送达，但申请人须把寻找客户的努力做成证据，法院还会考虑缴存对不可寻客户与法院行政成本的影响；款项缴存后按 Suitors' Funds 规则管理，长期无人认领可经程序转入政府一般收入。