深度研究

导言 本月宏观与监管政策围绕“稳增长、促投资、扩消费、强监管”展开。国办《若干措施》着力破除民间投资准入和融资堵点，引导社会资本投向基础设施、生产性服务业、低空经济等新领域；央行《三季度货币政策执行报告》延续稳健偏宽松基调，通过结构性工具加大对科创、制造、消费和养老等重点领域支持，推动融资成本缓降、信贷结构优化；发改委新版基础设施 REITs 清单将城市更新…

中国高净值人群海外资产中外汇存款占34%，全球富豪的现金储蓄却不足7%——过于保守的代价同样真实。要不要配海外基金？别听口号，用风险偏好、用汇需求、税务身份、流动性四个问题做一张自测表。

海外基金与国内基金的差别，多数人只想到汇率。但监管环境、投资标的、计价货币、申赎通道四个维度的差距，才是高净值家庭决定「走QDII还是走离岸账户」的真正依据。先弄懂区别，再谈配置。