63%百亿民企未启动传承、回购利率降至1%（信托之家11.03）

央行、金融监管总局、证监会11月2日联合部署稳市政策，回购增持再贷款利率降至1%；457家百亿上市民企中63%未启动传承规划；前9个月逾20家家族办公室下场直投，同比增超60%；香港跨境财富管理规模首超瑞士。

证监会部署稳市组合拳，回购增持再贷款利率降至1%

据中国人民银行官网11月2日消息，央行会同金融监管总局、证监会当日召开证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）座谈会和股票回购增持再贷款座谈会。会议明确，回购增持再贷款由阶段性安排转为长期制度性安排，利率由1.25%降至1%；互换便利第三次操作于11月3日开展，31家机构申报，申请额度超过1000亿元。

证监会同步披露，截至10月底全市场已有902家上市公司披露回购增持贷款公告，申请额度上限累计约4400亿元，累计发放量超2800亿元。对持有上市公司股权的家族和企业主而言，再贷款成本下调与回购规则优化，直接降低了市值管理工具的使用门槛。

百亿上市民企63%未启动传承规划

11月1日，”2026民营企业可持续传承发展暨风险管理公益论坛”在北京举办，北京德谕泽律师事务所发布《不确定因素叠加下的代际传承——上市民企突发被迫式传承与百亿传承力报告》。报告以2025年胡润百富榜家族财富100亿元以上的457家上市企业为样本，其中63%尚未启动传承规划，72.4%未使用家族信托、家族宪章、家族办公室等任何一项治理工具。

港股上市家族企业治理工具使用率达52.9%，A股仅为18.5%。以2020年1月至2026年10月A股公开披露信息为基础，报告识别出393起突发接班被迫式传承事件，其中债务资产被动易主、刑事风险突发两类合计占比75%。报告测算，未来5至10年约300万家民营企业将迎来代际交接。

20余家家族办公室下场直投，同比增逾60%

经济观察报11月2日报道，今年以来，千寻智能、真保科技、无界智能、地瓜机器人等科创企业的股东名单中频现家族办公室身影，涉及汇川技术、长盈精密、九阳股份等上市公司负责人所设家办。行业人士测算，今年前9个月下场直投的家族办公室超过20家，较去年增加逾60%。

家办从LP（出资人）转向直投的动因，与基金回报不及预期直接相关。有受访家办实控人披露，其2020年前向三只股权基金投入3000万元，6年仅收回1600万元。家办直投多不设IPO对赌与回购条款，决策链路更短，对部分创业者构成吸引力。

香港跨境财富规模首超瑞士，家办近3400家

证券时报11月2日刊发的专访显示，波士顿咨询公司《2026年全球财富报告》测算，中国香港跨境财富管理规模达2.95万亿美元，首次超越瑞士；到2030年预计增至4.6万亿美元。2026年香港单一家族办公室数目已超过3380家，为亚洲最多。

香港投资推广署助理署长梁瀚璟在专访中表示，香港参与AI浪潮的切入点在金融应用场景，财富管理的”最后一公里”仍由持牌人士完成。11月2日至6日，香港金融科技周在港举办。

深圳代表团赴西班牙考察家族慈善

10月19日至23日，深圳市创新企业社会责任促进中心组织代表团赴西班牙，围绕欧洲家族办公室生态、家族基金会运营、影响力投资等议题参访，先后走访罗意威基金会、影响力投资机构QIMPACT及CaixaBank财富管理等机构，与外方就家族治理、慈善规划、跨境财富架构闭门研讨，形成多项初步合作意向。社责中心理事长林桃表示，国内家族在代际传承之外开始思考社会价值命题，欧洲家族基金会的长期实践具备借鉴价值。*(本文信息来自中国人民银行、中国证监会官网及公开报道，仅供参考，不构成投资建议。)*