国债、地方债、金融债、信用债的风险排序？
固定收益 13
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按违约风险从低到高大致为：国债＜政策性金融债≈地方政府债＜商业银行金融债＜信用债（产业债、城投债、地产债等）。逐层说明：国债以国家信用背书，没有违约风险，只有利率波动风险；政策性金融债（国开行、进出口行、农发行发行）具准主权属性，安全性接近国债而收益率略高；地方政府债有地方政府信用加持，公开渠道的地方债至今保持良好兑付记录，但区域财力分化值得留意；商业银行金融债的安全性取决于银行资质；信用债内部差异极大——城投债看区域财政与平台层级，产业债看行业景气度，地产债近年风险释放较充分。收益排序与风险排序正好相反，这正是风险溢价的体现。个人配置建议：最安全一档直接买储蓄国债或记账式国债，其余品类通过纯债基金间接持有，让专业机构做个券甄别与分散。
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