银行理财净值化后还保本吗？
固定收益 12
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不保本。资管新规（2018年发布、2021年底过渡期结束）的核心要求之一就是打破刚性兑付，银行理财全面转为净值型：产品不设预期收益率，每天按底层资产市价公布净值，亏损由投资者自担。2022年两轮债市调整中，数千只理财一度跌破面值，部分R2级产品最大回撤超过1%——『稳健』不等于『无波动』。当前理财的风险结构大致是：现金管理类（波动最小）、纯固收类（投债为主，回撤通常0.5%以内）、固收+类（含权益，回撤可达2-5%）、混合与权益类（波动接近基金）。买理财时的三个动作：看产品风险等级与自己的测评等级是否匹配、看业绩比较基准只是『参考』不是承诺、看历史净值的最大回撤而非只看成立以来年化。唯一仍在『保本』范畴的：存款（50万以内受存款保险保障）、储蓄国债——它们不是理财，是另一类工具。
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