大家专栏

传奇交易员德鲁肯米勒在纽约闭门会上警告：AI盈利泡沫或已成形，杜肯资本的AI持仓已砍至六个月前的20%；他同时炮轰美联储的「限制性利率」说法「简直荒谬」，当日30年期美债收益率升至5.36%，创2007年以来新高。

财政部、税务总局2026年第21号公告设定的90天申报窗口10月22日关闭。潘石屹、张欣夫妇2005年搭起的离岸家族信托被测算需补税20亿至70亿元，窗口期后滞纳金按日万分之五起算。信托的资产隔离与传承功能依然成立，变化在成本端：按年计税、不分配也要申报。

孙宇晨回应遇袭传闻的同一周，法国官方披露今年已登记90起针对加密持有者的绑架勒索案；而另一头，传统信托公司正对加密财富关上大门。人身威胁与合规碰壁同时到来，年轻加密新贵的家族财富架构该怎么做？

10月6日标普500以7830点再创历史新高的同一天，「大空头」原型巴里在X上写道：市场显然已进入哀伤的第一阶段——否认，还剩6到9个月。半个月前他刚宣布把全部空头换成看跌期权，并把AI泡沫破裂的时间判断从2028年提前到2027年。家族账户该怎么读这笔交易？

清溢光电51.24%控股权经两步零对价交易，装入唐英年任委托人的离岸家族信托，实控人由兄弟二人变更为一人。自设PTC当受托人，控制权留下了，风险隔开了多少？

国庆假期，段永平卖出2000张行权价420港元的腾讯认沽期权，收取权利金208.4万港元，只回了六个字：“先卖点put吧。”本文实录他谈卖put三原则、八年腾讯持仓与对AI年代的投资判断。

印度史上最大IPO进入定价阶段：Jio拟募3020亿卢比、估值上限约10.3万亿卢比，10月28日挂牌在即。这既是资本事件，也是69岁穆克什·安巴尼传承工程的关键一步——三子女分业执掌、父亲留任至2028年。上市承担定价、考核、治理三重功能，但解决不了分配与和睦；文末附家族分拆上市的五问清单。

30年期美债收益率创19年新高、联邦债务40万亿美元之际，霍华德·马克斯在9月22日备忘录三部曲终篇中回应企业家朋友”该不该卖股票”：这是美元的问题，不是美股的问题——换持现金和债券同样躲不开，大举撤离美国资产”很可能在很长一段时间里都是一个大错误”。

据路透社2026年9月查阅的巴黎法院文件，82岁的爱马仕创始家族继承人皮埃什起诉LVMH及其董事长阿尔诺等人，索赔140亿欧元——他名下约6%的爱马仕股份“不知所踪”。管了他25年的财务顾问已于2025年7月身亡。资产在哪、登记在谁名下、谁有权动，三条信息集中于一人，是本案留给所有家族的注脚。文末附家族资产“账实分离”四道自查清单。

美东时间10月5日，喜马拉雅资本创始人李录在哥大格雷厄姆·多德年度午餐会上提出，财富的本质是全球购买力份额，而非货币或黄金；AI热潮或经历不止一轮繁荣与崩溃，市场分化反而给理性投资者更好机会。本文将其观点整理为一张家族资产的购买力账本。