大家专栏

一纸调解书将7830.5万股、约23.83亿元市值股份判归前妻，一份一致行动协议把表决权留在何祖训手里。A股天价离婚的标准解法，成色几何。

9月29日播客访谈与10月18日X长文，阿克曼两度示警：AI风投泡沫终将等来一场巨额爆仓；做空是亏损无限的颠倒赌局；他在用霍华德·休斯复刻伯克希尔的永久资本引擎。三条护栏，写给家族资产负债表。

三星电子10月13日公示，洪罗喜将1,115.8万股普通股赠与李在镕，11月12日过户后其持股升至1.75%。赠与并不免税，按当日收盘价估算税额约1.55万亿韩元。年内三笔转移的背后，是一个家族缴完12万亿遗产税之后的现金流分工。

30年期美债收益率触及2002年以来高位的那一周，恰好是德鲁肯米勒1月布下的「空债券」对冲腿想要保护的情景。看空美元、持有铜和黄金、做空债券——这份只管理自家钱的家族办公室组合，连同13F揭开的底牌与「矩阵思维」，给家族资产配置留下一条启示。

NBA对快船老板鲍尔默开出禁赛一年、罚没5个首轮签、罚款3000万美元的罚单——3000万仅占其1560亿美元身家的0.02%，约等于9天股息。真正罚的，是钱买不回来的东西。这张罚单，也是家族账本一份现成的风险分层教材。

通力以逾290亿欧元收购TKE，创下芬兰史上最大企业并购，赫尔林家族控股公司同步增持约10亿欧元保住投票多数。二十多年前，一纸被修改且未告知的遗嘱曾让这个家族三兄妹对簿公堂两年，最终以’分家分出两个巨头’收场——遗嘱改了要不要说？分家怎么分才不撕破脸？

96岁、双职皆卸，巴菲特今年留下三份公开文本：7月专访里他亲口确认300亿美元谷歌仓由自己发起，但「阿贝尔才是决策者」；3月专访里他说便宜5%或6%「没什么可兴奋」，3500亿美元现金是常态；9月交接信里，他把儿子霍华德定义为「一份希望永远不用理赔的保单」。对家族资产，这是一份完整的交接清单。

中电控股10月13日港交所公告，委任34岁斐历·嘉道理为董事会副主席，85岁父亲米高·嘉道理仍任主席、未设退任时间表。约35%信托持股控制百年电力集团、51.57%绝对控股大酒店，四代传承的两条控制线与二十年接班阶梯，值得高净值家族细看。

94岁默多克以33亿美元买断三个子女的信托权益：投票权归拉克兰，现金给退出者，分红资格留小女儿。这场世纪和解为家族信托写下三堂实务课：退出定价、权钱分层、争议前置。

10月6日纳指创历史新高的同一天，10年期美债收益率站上5.28%的2002年来高位。《黑天鹅》作者塔勒布在格林威治经济论坛上说：市场尾部风险处于前所未有的高位，但「不要过度相信自己能找到时间点」。他给出的不是点位，而是一条纪律——始终保有尾部风险对冲，即使你没有理由对冲。